德国10月份通胀超出预期，也高于欧洲央行设定的2%目标，给决策者在决定未来降息的步伐和幅度方面带来更大挑战。该月消费者价格指数从上个月的1.8%升至2.4%，远高于彭博调查得出的2.1%预估中值。据德国联邦统计局数据，与能源相关的基数效应推动了消费者价格上涨，服务、商品和食品的价格也有贡献。

近几个月来，德国和欧元区的通胀放缓程度超过预期，加上疲软的经济数据，促使欧洲央行加快了降息步伐。10月中旬，欧洲央行年内第三次下调关键存款利率至3.25%，距离上次降息仅五周时间。

尽管欧洲央行决策者预计会进一步降息，但在时机和总体降息幅度上存在分歧。一些鸽派官员担心通胀可能低于2%的目标，回到疫情前低通胀、低增长的状态；而鹰派官员则更关注仍然较高的内部价格压力和潜在风险。

周三公布的欧元区经济增长数据显示第三季度经济增长达到0.4%，甚至德国也避免了预期中的经济衰退。这一数据促使投资者削减了对降息的押注，市场消化的欧洲央行12月降息50个基点的概率约为25%，而本月早些时候这一概率为50%。