过去一周，十一长假后的陆股未如预期走高，但台股和美股重要科技股或大厂近期都有活动、新计画发表会或法说登场，使得电子类股表现好于传产，相关半导体供应链、AI 概念股表现较佳。投信法人表示，随着科技大厂重要法说陆续登场，可优先关注其对 2025 年的展望，此外，元月效应有机会在 11 月下旬开始显现，行情仍是正面看待。

PGIM 保德信科技岛基金经理人黄新迪表示，近期台股呈现类股轮动，再度推升指数缓步往 24000 点挺进，且因大盘之前回档后，部分个股评价已经具有吸引力，加上晶圆龙头大厂的 CoWoS-L 产能开出、以伊地缘政治风险带动的中国製造需求，以及美国对中国半导体管制趋严预期，让 AI 晶片、HBM、设备等出现提前拉货需求，成为第四季支撑台股走高的助力。

选股方面，黄新迪建议，看好第四季旺季行情将于美国大选后再起，可增持基本面佳、评价面合理类股，包括封测、先进製程半导体材料等，以及中国製造概念，整体配置以半导体、电脑周边、电子零组件等科技族群为主。

随着重要大厂法说即将登场，接下来动能该如何观察？安联投信台股团队表示，若观察重要权值股，不论是已公布的营收数据，或是市场对于第三季财报预期，所释放的讯息都相对正面；随着重要法说将陆续登场，可优先关注大厂对 2025 年的说法，这是最主要的观察点。

展望后市，安联投信台股团队表示，随着第四季到来，除景气回升情形、各国政策动向外， 电子业股价动能主要变数在于 GB200 在第四季下旬开始出货后的拉升状态，传产业则以陆股表现为依归。

至于美国大选，仍时有杂音干扰市场，有待选情确定，不过，选后应是正面看待。地缘政治则是最不可控的变数。观察技术面和资金面，外资未平仓空单是近年的新高；技术面则指向盘局。

在总经方面，安联投信台股团队表示，9 月美 CPI 报告让市场对 Fed 减码幅度有所下降，后续经济数据的动向仍需留意对降息预期的影响；中国将持续扩大宽鬆政策略，陆股的表现仍须留意。

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