上周之前，「做空中概股」一直是华尔街广受欢迎的交易，但随着北京当局暴力救市，让一票空头措手不及。

据 S3 Partners 发布的报告，刺激政策推动中国股票强势反攻，已经导致做空在美上市中概股的交易者损失约 69 亿美元。

受一系列刺激政策组合拳提振，中国 A 股沪深 300 指数自 9 月 13 日低点已经涨超 27%，追蹤中概股表现的那斯达克金龙中国指数则飙升逾 36%。市场分析公司 S3 Partners 的数据显示，这一惊人涨幅导致中概股空头今年以来约 37 亿美元收益一夕蒸发，还面临约 32 亿美元的帐面损失。

S3 预测分析部门的董事总经理 Ihor Dusaniwsky 在报告中表示，自强劲反弹以来，做空中概股的交易已经退潮，空头原本可观的利润迅速消失。

在北京意外推出强刺激之前，做空中国股票是一项颇受欢迎的策略，不少市场观察者低配中国股票，甚至有人将其称为「不可投资」。就在上月，美国银行全球基金经理调查显示，19% 的受访者表示做空中国股票是最拥挤的交易，仅次于做多所谓的美国「七大科技股」。

S3 的数据显示，让空头蒙受最大损失的股票是阿里巴巴 (BABA-US) 和京东 (JD-US)，做空蔚来 (NIO-US)、理想汽车 (LI-US)、小鹏汽车 (XPEV-US) 和拼多多 (PDD-US) 的交易者仍有盈利。

数据显示，即使在美上市的中概股强劲反弹后，空头并未急于回补部位。然而，S3 预计，如果市场继续上涨，将出现「大规模的空头回补」，这将进一步推高股价。

Dusaniwsky 表示：「如果空头开始大规模回补，阿里巴巴的股价可能会受到最大的影响，因为该股在本次反弹中卖空行为有所增加。」 「由于卖空不再抵消该股的部分多头买盘压力，如果价格变动，买入回补和多头买盘，可能会加剧这档股票的走势。」

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